3月制造业PMI大幅回升，重返50%的荣枯线上方，非制造业PMI也攀升至6个月新高。分析人士指出，尽管指数回升主要受季节性因素影响，但也反映稳增长政策效果在进一步显现，经济出现企稳信号。

制造业、非制造业PMI双双回升

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示，3月份制造业PMI为50.5%，比上月上升1.3个百分点。

“3月份PMI重新回到50%荣枯线以上，既有春节后恢复生产的季节性因素，也反映稳增长相关政策效果在进一步显现。”国务院发展研究中心研究员张立群分析说。

交行金融研究中心高级研究员刘学智表示，大规模减税降费有助于为制造业减负，提振市场信心，二季度制造业PMI有望保持在荣枯线以上。随着积极因素逐渐显现，未来经济运行有望逐渐走稳。

稳增长政策效果在非制造业PMI细分数据中体现得更为明显。统计局公布数据显示，3月份，建筑业PMI上升2.5个百分点到61.7%，重新回到高扩张水平。这也带动当月非制造业PMI环比上升0.5个百分点至54.8%。

“今年3月建筑业PMI为近5年同期最高值，表明加大稳投资和基础设施领域补短板力度对建筑业生产经营的拉动作用较明显。”刘学智还预计，今年大量基建项目提早开工，推进实施70个重大工程项目，将提振建筑业景气度，促进非制造业PMI处于较高扩张水平。

  中小企业生产经营状况明显改善

从PMI一系列细分指数来看，经济出现了很多积极变化，比如中小企业生产经营状况明显改善。

数据显示，3月份，制造业PMI中，中型企业PMI为49.9%，较上月回升3个百分点，其生产指数和新订单指数分别上升5.2个和4.6个百分点，回到扩张区间；小型企业PMI为49.3%，较上月回升4个百分点，其生产指数和新订单指数分别上升7.4个和6.2个百分点。

此外，数据还显示，今年以来，装备制造业和高技术产业整体表现较好，两个产业的PMI指数均连续3个月上升，3月分别为51.2%和52%，均明显高于制造业总体。

中国物流信息中心分析师文韬撰文分析称，从一季度制造业PMI走势来看，1月份经济运行基本平稳，2月份受春节因素影响，生产活动有所回调。进入3月份后，积极因素明显释放，市场明显回升，经济趋稳运行基础较好。

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