LLDPE/PP投研：废塑料进口政策收紧 环保催生供给侧改革
2018/9/30 0:00:00 来源：和讯网 关键词：聚风塑料网
★事件：2017年年底前中国将禁止生活源废进口
近日中国向WTO明确提出，作为禁止进口“洋垃圾”环保活动的重要内容，截止到今年年底，中国将禁止24类垃圾进口，生活源废塑料赫然在列。与废塑料每年的进口规模约有200万吨左右的体量，此消息传出对塑料市场影响较大。
★生活源废塑料进口被禁止或将引发毛料短缺
此番废塑料进口政策调整影响深远，一方面官方首提“生活源废塑料”的概念，这意味着只有加工清洗干净的边角料、残次品等工业源废塑料才可以正常进口，而在清洗环节容易造成水污染的生活源废塑料将被禁止进口。考虑到国外清洗干净的硬料供应有限，后期废塑料进口资源将较为紧缺。另一方面，进口政策收紧与国内环保督查将形成合力，原料端遏制住了生活源废塑料进口，加工过程中则会进一步严格执行环保要求，由此将有效遏制环境污染，国内废塑料加工企业也将因缺少原料而大面积退出。
★再生料的压缩可以理解为环保催生的供给侧改革
国内环保整顿叠加进口政策收紧，废塑料市场的压缩将是一个长期而持续的过程，从广义塑料供给的角度看，这可以理解为环保催生的供给侧改革，涉及到污染的再生料供应会被挤出市场，新料在一定程度上会取代再生料。
★投资建议
废塑料进口政策收紧构成增量利多因素助推价格大涨，接下来现货市场积极接货或令价格继续维持高位，短期建议L1709合约多单继续持有至9800元/吨附近，PP1709合约多单持有至8800元/吨左右。同时，建议密切关注社会库存变动，谨防高位回调风险。
★风险提示
废塑料市场相对庞杂并且透明度欠缺，后期政策效应仍需观察
1、事件：2017年年底前中国将禁止生活源废塑料进口
7月1日起，全国开展“打击进口废塑料加工利用行业环境违法行为”专项行动，同时，最新批次的废塑料进口批文迟迟未发，有关废塑料进口政策有变的传闻日盛。7月18日路透社（日内瓦）报道，中国向WTO明确提出，作为禁止进口“洋垃圾”环保活动过程的重要活动，截止到今年年底，中国将禁止24类垃圾进口，生活源废塑料赫然在列。再生PE与再生PP的年进口规模都有200万吨左右的体量，7月19日晚间此消息传出后，市场对此反应较大，LLDPE与PP期价在20日大幅上涨。
2、生活源废塑料进口被禁止或将引发毛料短缺
早在2月间，海关总署部署全国海关开展为期一年的打击走私“国门利剑2017”联合专项行动，重点针对“洋垃圾”等走私违法活动，其后，商检查验、海关通关普遍严格，整体废塑料进口在4、5月间已经表现出下滑态势。
2016年共有23批次废塑料进口批文，总计核定量达1150万吨，最终全年进口735万吨废塑料，进口核定量相对宽裕。今年截至5月底，前11批次进口核定量相较2016年基本相当，但其后第12批许可证迟迟未发（常规为半个月左右公示一次），市场对于进口政策收紧的传闻已有月余。
根据4月18日中央全面深化改革领导小组第三十四次会议审议通过的《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，收紧废塑料进口的种类和数量已是主基调；此次中国政府向WTO明确提出调整禁止进口的固体废物目录，生活来源废塑料首当其冲。此番废塑料进口政策调整影响深远，一方面官方首提“生活源废塑料”的概念，这意味着只有加工清洗干净的边角料、残次品等工业源废塑料才可以正常进口，而在清洗环节容易造成水污染的生活源废塑料将被禁止进口，考虑到清洗干净的硬料国外供应有限，后期可直接进口的废塑料资源将较为紧缺；另一方面，进口政策收紧与国内环保督查将形成合力，原料端遏制住了生活源废塑料进口，加工过程中则会进一步严格执行环保要求，由此将有效遏制环境污染，国内废塑料加工企业将因缺少原料而大面积退出。
禁止进口生活源废塑料大概率自2017年底施行，2018年起废塑料市场将受到明显冲击。在2017年，1-11批次核定的废塑料进口量已经达到一般年份核定量的6成，各细分领域的进口核定量也有余额，接下来即使不再有进口批文，年内的核定量也基本够用。值得关注的是，废塑料相关企业的环保处罚较多，并且进口政策明确之后部分企业将逐步退出，伴随着几个月的自然销售，再生料市场很可能在4季度就会出现一定程度的毛料短缺。
