2026年1月国内PE总产量达301.51万吨，突破历史单月峰值，环比上涨1.0%、同比涨幅8.5%，扩能装置投产与高开工率成为产量攀升的核心动力。

2026年1月国内PE产量突破历史单月峰值，国内总产量301.51万吨，环比涨2.87万吨，涨幅1.0%，同比涨23.74万吨，涨幅8.5%。这是继2025年扩能周期延续后，国内PE产能释放效应的又一次集中体现。

产量增量的主要原因，一是国内继续扩能，相对2025年12月份，2026年1月份国内巴斯夫-FDPE50万吨/年装置完成投产，裕龙石化30万吨/年EVA/LDPE装置完成投产。相对2025年1月份，2025年国内共完成593万吨产能扩张。二是国内石化开工率维持高位，1月虽然处于国内需求淡季，但中东局势紧张原油走高，PE行情强势拉升，上游石化企业生产意愿积极，煤制及油制路线开工率均保持偏高水平，仅少数装置按计划进行年度短修。

1月份产量峰值叠加春节假期因素，石化及中间商环节库存累积，尽管下游企业于2月份进行节前备货，但考虑到后续市场走势不确定性因素较多，节前备货保持谨慎，难以消化新增供应量。1月产量新高奠定了2026年一季度供应端的高起点开局。春节后社会库存总量将明显高于去年同期，市场去库周期延长。将对3月传统旺季的价格修复空间形成压制，业者对节后行情的看涨预期已有所收敛。

相对于1月份，2月份国内石化检修力度继续减弱，春节期间多数石化正常生产，预计国内供应量延续偏高水平。关注元宵节后下游具体恢复情况以及两会后基建及消费刺激政策的落地速度，将决定下游能否承接高位供应。从惯例来讲，2月末至3月3日之间，下游需求恢复相对缓慢，中间商及下游观望，以消化节日库存为主，刚需少量补仓，元宵节即3月3日后市场需求提升加快，关注中央经济工作会议的实质性拉动。