2014年7月份至今，延长中煤以及中煤榆林的两套煤制烯烃装置相继投产，改变了神华煤制烯烃一家独秀的局面，但同时更打破了两桶油在塑料市场领域原有的坚冰格局。7月底、8月初现货价格不断下跌，分地区来看由于煤制线性生产主要集中在西北地区，而销售主要集中在华北地区，因此西北及华北地区受此冲击最为明显，其中华北地区报盘从上月底的11800元/吨，一路下跌至11150元/吨。期货方面主力合约L1501也从从7月7日高点11640元/吨跌至9月1日最低的10735元/吨，下跌高达千元。市场恐慌性消退之后8月中旬，煤制线性竞拍价也逐步提高，其低价优势减弱后，市场报盘开始止跌小涨，后期随着绝对价格处于低位加上旺季采购的开始，塑料有望迎来一波上涨行情。

    地缘政治危机原油易涨难跌

    在所有商品中，原油是最容易受到地缘政治的影响，中东和俄罗斯为全球供应原油，而这两个区域目前是地缘政治最紧张的区域。首先来看乌克兰局势不断升温，俄罗斯、乌克兰之间的矛盾短期内难以解决，且有升级之势，普京的咄咄逼人与乌克兰的数次抵抗只能增加市场对俄罗斯受西方制裁。另外就是在中东，伊斯兰国在伊拉克攻城略地，并且已经将战火引入叙利亚境内，武装冲突升级，巴勒斯坦和以色列重新交货且此次冲突持续时间更长，破坏力更大，中东地区重回火药桶状态。

    尽管美国能源情报署8月报告来看，2014年非opec国家原油和液态燃料供应增长预计177万桶/日，较2013年的132万桶/日增加了45万桶/日，而2014年全球原油需求增长112万桶/日，较2013年的127万桶/日减少了15万桶/日，供应过剩65万桶/日。目前原油市场处于相对宽松状态，但是上述两地区地缘政治的紧张却限制了原油的跌幅。

    社会库存降低农膜采购开启

    从图1可以看出9月2日三大地区部分石化库存较上周日减少1万吨，降幅在13.3%左右。从区域上看，华北地区库存变化不大，华东及华南地区库存均有不同程度的下降，其中华东地区受石化装置检修影响，库存减少最为明显，库存的降低也支持近期期价反弹。开工率方面本周三大地区石化开工率在77%附近，即8月份之后，9月其他厂家近期仍有停工检修的迹象，延长中煤低压和线性各30万吨/年与17日计划内检修35天；神华包头全密度30万吨/年与10日起计划内检修45天，宁夏宝丰能源全密度30万吨/年原计划9月15日投料，现已延后。

    8月份农膜需求逐步开启，通常情况下9月中旬左右将开始铺棚，农膜市场需求逐步回升，据了解当前农地膜工厂开工率保持在40-45%左右，包装膜生产企业因临近国庆中秋双节，企业开工率上升至70%左右。目前需求面逐步复苏，但原料价格波动较为频繁，月初原料价格一路下跌，终端用户采购行为谨慎，这也完全是市场买涨不买跌的心理，8月中旬原料价格止跌并震荡上扬，其采购量立马就有回升。9月份往往是现货大幅上涨的月份，而且今年受煤化工冲击塑料价格下降近千元，后期一旦9月中旬农户铺棚采购开启，L1501大幅上涨或将再次上演。

    下跌力度减弱多头蓄积能量

    从塑料1501走势来看，7月18日期价大幅下跌2.84%，而8月5日下跌幅度为2.27%，两次都是暴力下跌，同时从成交量来看18日大跌成交量65.6万手，8月5成交量为92.2万吨，第二次大跌成交量较第一次的增加41.5%，但是期价却慢慢企稳，也就是说在相对垄断的塑料市场中，一旦价格下跌更多抄底甚至买入套保资金介入导致期价难以大幅深跌，之后的走势目前已经触碰到下降通道的上轨，阴线的力度越来越小，也就是说空头无力再次大幅打压价格，后期随着多头资金的介入和现货采购，塑料上涨可期。

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